云南咖啡“火”了，不但受到消费者的追捧，也开始受到资本青睐。今年3月份，云南咖啡品牌“四叶咖”和“嗨罐咖啡”相继获得巨额融资；去年5月份，云南咖啡品牌“花田萃”也完成天使轮融资。

“香飘”万里的云南咖啡虽然获得了资本助力，但咖啡企业上市仍然道阻且长。

千里马盼望插上“金翅膀”

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作为云南咖啡产业的典型案例，四叶咖从偏居一隅走向全国市场，至今已在云南、贵州等省份开出53家门店。2021年底，四叶咖在30多家资方中选择了天图投资和内向基金。

“再牛的千里马，也需要插上资本的翅膀。”四叶咖创始人李俊伟在接受《证券日报》记者采访时表示。天图投资合伙人李康林也对记者表示，“四叶咖作为云南本土咖啡品牌，在环境、物理半径上有优势，且审美更贴近中国人。”

不过，像天图投资、内向基金这样进入云南咖啡产业的资本还是少数。艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅介绍，目前云南咖啡产业以种植和初加工为主，投资回报周期较长，且利润水平低于消费端，对于资本的吸引力不足。

云南思茅北归咖啡有限公司总经理邓家录从事咖啡规模化种植已有35年，一步步走来，公司种植面积增加到6000多亩，每年销量达到7000吨。他对记者坦露心声：“从咖啡种植、采摘再到初加工，我们需要合作伙伴给予资金支持，在之后的咖啡深加工乃至品牌延伸等更远的路上给公司指明发展路径。”

事实上，云南咖啡企业已经走在探寻高质量发展道路上。在中咖咖啡生产基地，记者看到大量机械生产线已形成智能化咖啡加工厂雏形，技术和工业发展带来的高效生产力展现得淋漓尽致。借助互联网电商平台的力量，目前中咖咖啡已做到全网咖啡品类销量前列。

对于推动资本进入云南咖啡产业，张毅建议，一是国有资本可以发挥引领作用，带动民间资本进入；二是进一步提高产业附加值，完善云南咖啡产业链；三是发挥原产地和成本优势，运用社交媒体扩大品牌影响力，让云南咖啡被更多的人所熟知。

咖啡企业逐梦前行

多年来，云南咖啡从业者一直都有着一个上市梦。

2017年，云南省发布的《关于咖啡产业发展的指导意见》提出，到2020年要培育一家产值100亿元至200亿元的咖啡全产业上市公司。然而，这一目标由于种种原因至今未能实现。

早在2012年，志在打造“中国咖啡第一股”的后谷咖啡曾一度进行上市辅导，但在引入投资方后，不仅没有实现既定的发展战略，反而陷入了资金链断裂的风险和足以拖垮公司的纠纷之中。此后，再无云南咖啡公司试水资本市场。虽已时隔多年，每每记者与云南咖啡从业者提及后谷咖啡时，这些“咖啡追梦人”仍为后谷咖啡上市失败惋惜。

2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，中国资本市场迎来了历史性的变革。在这一背景下，“咖啡追梦人”燃起新的希望。

“长远来看，上市流程的简洁、审核注册效率的提升以及可预期性的提高将有利于云南咖啡企业上市。”咖啡金融网创始人陶健向记者介绍，不过，云南咖啡企业上市也面临一些问题，咖啡产业由于农业用地性质的问题，一产企业很难直接上市，二产和三产企业均偏弱，年营收超过1亿元的咖啡企业仅3家，还未有符合上市条件的企业。

记者调研采访发现，在诸多困难面前，绝大多数咖啡企业并没有退缩。

在赛纳咖啡加工车间见到公司创始人李洪方时，他正在指导工人烘焙，虽已年逾花甲，但精神矍铄，凡事仍亲力亲为。“我很明确我现在要做的就是完善咖啡产业的深加工环节，而这需要资金、技术和设备的投入，能做到这一点，上市便水到渠成。”李洪方说。

“我们有相当的耐心等待资本的‘种子’植根发芽。”谈及推动新寨村咖啡产业上市，保山市隆阳区璐江坝镇新寨村党总支书记王加维眼中闪烁着光芒。此外，他还详细地向记者阐述了从咖啡村逐步发展成为上市公司的规划。

尽管每个人的“咖啡梦”各不相同，但做强中国咖啡产业是大家的共同心声。陶健表示，“如果云南咖啡企业能够成功上市，将给咖啡企业带来更多资金，可用于扩大规模、市场推广、技术研发、团队建设等；对云南咖啡品牌也起到宣传推广的作用，让更多消费者了解云南咖啡，也会让更多的专业人才投身云南咖啡产业发展。”